随着我国证券市场的发展，投资者的数量和质量也在不断提高。但是，在这个过程中，我们也不可避免地遇到了一些问题，比如投资者保护不完善、风险意识不足等。为了更好地保护投资者的权益，让投资者更加理性、科学地进行投资，加强投资市场的规范和透明度，中国投资者保护宣传日应运而生。今天是第五届“5·15全国投资者保护宣传日”在这个特别的日子里，让我们以此为契机了解一下全面注册制下的资本市场，提升投资者自我保护意识。
心系投资者 携手共行动丨远大智能投资者保护宣传日！
01 全面注册制
注册制股票是指公司申请发行股票上市时，依法公开各种所需的资料并保证完全准确然后向证监会进行申报。证监会只负责对申报资料的及时性、全面性、真实性、准确性进行审查，不对申报公司的价值进行判断以及对申报公司的资质进行审查，并且对公司价值判断的环节交给市场，由投资者来进行自由定价。2023年2月1日，全面实行股票发行注册制改革正式启动。2023年2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。
全面实行股票发行注册制的改革亮点
1、优化审核注册机制
审核注册机制是注册制改革的重点内容。这次改革保持交易所审核和证监会注册各有侧重、相互衔接的基本架构不变，重点是进一步明晰了交易所和证监会的职责分工。交易所承担发行上市审核的主体责任，对企业是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求进行全面审核。证监会同步关注发行人是否符合国家产业政策、板块定位，对交易所审核中遇到的重大问题及时指导，并基于交易所的审核意见依法注册。同时，着重强化证监会统筹协调和监督指导的责任。市场人士认为，这次审核注册机制的优化将提高审核注册效率和可预期性，进一步增加市场获得感。
2、完善多层次资本市场体系
试点注册制以来，先后设立科创板、改革创业板、合并深市主板与中小板、设立北交所，板块布局有了明显改进。全面实行股票发行注册制后，错位发展、相互补充的多层次资本市场格局将更加完善，基本覆盖不同行业、不同类型、不同成长阶段的企业，多层次资本市场体系建设将迈出新步伐。沪深交易所主板将突出大盘蓝筹定位，主要服务于成熟期大型企业，在上市条件方面与其他板块拉开差距。科创板将突出“硬科技”特色，发挥资本市场改革“试验田”作用，提高对“硬科技”企业的包容性。创业板主要服务于成长型创新创业企业，允许未盈利企业到创业板上市。北交所和全国股转系统将探索更加契合创新型中小企业发展规律和成长特点的制度供给，更加精准服务创新型中小企业。
3、进一步完善监管和执法
注册制改革是一场“放管结合”的改革，加强监管执法是基本保障。这次改革，充分总结试点阶段的经验，对事前事中事后全过程监管执法进行了系统化安排。在前端，坚守板块定位，加大发行上市全链条监管力度，压实发行人、中介机构、交易所等各层面责任，严格审核，严把上市公司质量关。在中端，加强发行监管和上市公司持续监管的联动，规范上市公司治理，加大退市力度，促进优胜劣汰。在后端，保持“零容忍”执法高压态势，形成强有力震慑。
以“零容忍”的态度严厉打击欺诈发行、财务造假等违法违规行为，切实保护投资者合法权益。中央纪委国家监委驻中国证监会纪检监察组对沪深证券交易所实行驻点监督，对资本市场领域腐败“零容忍”。
4、全面整合制度规则体系
注册制试点是按板块逐步推进的，这次改革的一个基本思路是统一注册制安排，对制度规则进行了全面梳理和系统完善，减少交叉重复，实现体系化、规范化、简明化。主板、科创板和创业板适用统一的注册制度，沪深交易所制定修订本所统一的股票发行上市审核业务规则，北交所与上交所、深交所总体保持一致。
下面来看看沪深交易所《交易规则》修订要点
与投资者适当性安排解读
02 投资理财不受骗 查清资质是关键
“非法推荐基金”是指无资格机构和个人向投资者或客户等服务对象提供公募基金以及其他中国证监会认可的投资产品的投资建议，并直接或者间接获取经济利益的业务活动。“非法推荐股票期货”是指无资格机构和个人向投资者或客户提供证券期货投资分析、预测或建议等直接或间接有偿咨询服务的活动。互联网上常见的“非法推荐股票、基金、期货”行为主要包括：
01
不法分子通过微信（公众号、朋友圈、添加好友）、微博、论坛、股吧、QQ等，以“大数据诊股”“推荐黑马”“专家一对一指导”“无收益不收费”等夸张性宣传术语，或者鼓吹过往炒股“业绩”，招揽会员或者客户；
02
二是投资者加入微信群、QQ群、网络直播室后，有自称“老师”“专家”“股神”“老法师”的人，以传授炒股经验、培训炒股技巧为名，实际上向投资者非法荐股，以获得“打赏费”“培训费”或者收取收益分成等方式牟利，也有的不法分子先免费推荐股票，然后借机邀请投资者加入“内部VIP群”或“VIP直播室”，宣称有更专业的“老师”提供更高端的服务，并以各种名目收取高额服务费；
03
有一些不法分子以“荐股”为名，实际从事其他违法犯罪活动，如利用微信群、QQ群、网络直播室等实时喊单，指挥投资者同时买卖股票，涉嫌操纵市场，或者诱骗投资者参与现货交易（贵金属、艺术品、邮币卡等）或境外期货交易，牟取非法利益。这些非法活动花样繁多，欺骗性强，而不法分子往往无固定经营场所，流窜作案，有的甚至藏身境外，严重损害投资者利益和证券市场正常秩序。
为了避免非法推荐的风险，投资者应该注意以下几点。首先，选择正规的投资机构和投资产品。正规的投资机构通常会在官方网站上公布自己的资质和授权信息，投资者可以通过查询相关信息来确认机构的合法性。其次，了解投资产品的风险和收益特点。在进行投资之前，投资者应该对投资产品的基本情况、运作机制、风险和收益等方面进行充分了解，以便更好地进行投资决策。最后，保持警惕。投资者应该警惕那些过度宣传、夸大收益、不透明的投资机构和投资产品，以免上当受骗。
股市荐股如妖言，专家预测如迷雾；
荐股投机如虎穴，风险伏藏需警觉；
理性投资有出路，盲目跟风必受罚；
勿信吹嘘腹黑言，稳健才是高收益；
骗局频现资本市，谨慎投资需稳健；
莫贪高额想回报，否则必然陷泥潭；
市场变化要留意，远离腹黑局中套；
保本收益是王道，防范风险能长久。
总之，全面注册制和风险宣传是保护投资者的重要手段。我们需要在实践中不断探索，加强监管，增强投资者的风险意识，让投资者更加理性、科学地进行投资。只有这样，我们才能让投资者更加安心、放心地进行投资，推动我国证券市场的健康发展。大家也可以登录中国投资者官网（https://www.investor.org.cn/）、深交所投资者教育网站（http://investor.szse.cn/）了解更多信息，加强自我保护意识，防范非法证券期货的陷阱。
资料来源：中国证监会、深圳证券交易所、浙商证券